SNP Schneider-Neureither & Partner SE

Original-Research: SNP Schneider-Neureither & Partner AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither & Partner AG
Unternehmen: SNP Schneider-Neureither & Partner AG ISIN: DE0007203705

Anlass der Studie: Vorläufige Zahlen Geschäftsjahr 2013 Empfehlung: Kaufen
seit: 04.02.2014
Kursziel: € 13,55
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 04.02.2014, vormals Neutral Analyst: Daniel Großjohann, Benjamin Ludacka

Talsohle durchschritten – Entwicklung muss 2014 an Dynamik gewinnen  
Der Rückgang im Jahresumsatz (€ 23,4 Mio.; -14%) verdeckt, dass SNP (ISIN DE0007203705, General Standard, SHF GY) in Q4 (erstmalig im abgelaufenen Berichtsjahr) wieder ein Wachstum gegenüber dem Vorjahresquartal zeigte – auch akquisitionsbereinigt. Wir sehen in den vorgelegten Zahlen ein Indiz, dass SNP sich auf dem richtigen Weg befindet. Der Auftragsbestand (31.12.13: € 10,4 Mio. (+8%)) stützt diese These. Nach Unternehmensangaben greifen die eingeleiteten Maßnahmen und auch das Festhalten an einer Dividendenzahlung für 2013 (trotz negativem EPS) zeigt das Vertrauen des Vorstands in die sich abzeichnende Entwicklung. Während operativ die Talsohle durchschritten scheint, hat der Kurs sich noch nicht weit von den Tiefstständen 2013 entfernt.
 
Beim gegenwärtigen 2014er EV/Umsatz von 1,1 empfehlen wir, Bestände in der SNP-Aktie aufzubauen. Den fairen Wert sehen wir bei € 13,55 je Aktie.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12188.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann
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Fax +49 69 71 91 838-50
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