SNP Schneider-Neureither & Partner SE

Original-Research: SNP Schneider-Neureither & Partner AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither & Partner AG
Unternehmen: SNP Schneider-Neureither & Partner AG ISIN: DE0007203705

Anlass der Studie: Strategische Akquisition
Empfehlung: Kaufen
seit: 4.9.2013
Kursziel: € 13,50
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 2.5.2013, vormals Neutral
Analyst: Daniel Großjohann, Benjamin Ludacka

Strategischer Asset Deal öffnet SNP die Tür zur Oracle-Welt  
In der Asset-Deal-Übernahme der GL Consulting, Inc. („GL Associates“), einem Spezialisten für Oracle ERP-Lösungen, sehen wir einen strategisch klugen Schachzug der SNP AG (ISIN DE0007203705, General Standard, SHF GY), denn GL verfügt über ein eigenes Oracle-ERP-Transformations-Tool. Durch den Know-how-Erwerb wird der SNP Transformation Backbone binnen Jahresfrist neben SAP-SAP-Transformationen auch Transformationen innerhalb der Oracle-Welt abbilden können, ebenso wie Oracle-SAP-Projekte. Diese Kombination wäre weltweit einmalig und reduziert den Wettbewerbsdruck und die Abhängigkeit von SAP. Zudem gewänne die SNP-Lösung durch die größere Reichweite erheblich an Attraktivität für Partner (Berater) und potenzielle Kunden. Nebenbei stärkt der Deal die Marktstellung in den USA (Beraterkapazitäten, Kundenzugang). Erste Cross-Selling-Effekte aus der Übernahme erwarten wir in der zweiten Jahreshälfte 2014. Bei dem von uns vermuteten Übernahmepreis (EV/Umsatz-Multiple unter 1) hat die Übernahme einen wertsteigernden Effekt auf SNP - selbst unter Ausklammerung von Cross-Selling-Effekten.
 
Wir ermitteln einen fairen Wert von € 13,50 je Aktie und bewerten die Aktie weiterhin mit „Kaufen“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12048.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
www.bankm.de
daniel.grossjohann@bankm.de

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