SNP Schneider-Neureither & Partner SE

Original-Research: SNP Schneider-Neureither & Partner AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither & Partner AG
Unternehmen: SNP Schneider-Neureither & Partner AG ISIN: DE0007203705

Anlass der Studie: Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 28.08.2012
Kursziel: 73,35 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 24.04.2012, vormals Neutral Analyst: Daniel Großjohann, Michael Vara, Benjamin Ludacka
Beschleunigung kommt im zweiten Halbjahr
 
Obwohl die Q2-Umsatzzahlen im Vergleich zum Vorjahresquartal leicht rückläufig waren (-5%), sehen wir SNP AG (ISIN DE0007203705, General Standard, SHF GY) weiter auf dem richtigen Weg: Die Softwarelizenzen zeigten im ersten Halbjahr einen Zuwachs von 22%, neue Mitarbeiter wurden eingestellt, der Vertrieb somit weiter gestärkt und auch fortgeschrittene Verhandlungen über größere Transformationsprojekte, die in der zweiten Jahreshälfte starten sollen, stimmen optimistisch. An den Jahreszielen (Umsatzwachstum über 20%, bei EBIT-Margen über 20%) hält das Unternehmen dementsprechend fest. Dies setzt ein anziehendes Geschäft in der zweiten Jahreshälfte voraus. Nach der positiven Kursreaktion auf die Q1-Zahlen (mit Kursen um € 64) befindet sich der SNP-Aktienkurs seit etwa zwei Monaten in einem Seitwärtstrend (€ 54 - € 58). Wir belassen unsere Erwartungen unverändert. Mit einem 2012er KGV von 14,4 und 20%igem Umsatzwachstum ist die SNP-Aktie in unseren Augen weiterhin ein Kauf. Ein starkes Jahresendgeschäft sollte dem Aktienkurs Schub verleihen.  
Wir ermitteln einen fairen Wert von € 73,35 und bewerten die Aktie weiterhin mit KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11724.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
www.bankm.de
daniel.grossjohann@bankm.de

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