Francotyp-Postalia Holding AG

News Detail

Pressemitteilung vom 12.05.2023

Original-Research: Francotyp-Postalia Holding AG (von GSC Research GmbH)

Original-Research: Francotyp-Postalia Holding AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu Francotyp-Postalia Holding AG
Unternehmen: Francotyp-Postalia Holding AG
ISIN: DE000FPH9000

Anlass der Studie: Geschäftszahlen 2022
Empfehlung: Kaufen
seit: 12.05.2023
Kursziel: 6,60 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 02.12.2019, vormals Halten Analyst: Jens Nielsen

Guidance für 2022 beim Umsatz übertroffen und ergebnisseitig nahe dem oberen Rand erreicht
 
Trotz der anhaltend herausfordernden Rahmenbedingungen konnte die Francotyp-Postalia Holding AG (FP) das abgelaufene Geschäftsjahr 2022 mit deutlichen Steigerungen bei Umsatz, Ergebniskennziffern und Free Cashflow erfolgreich abschließen. Zwar profitierte die Gesellschaft dabei vor allem erlösseitig auch von einigen Sondereffekten sowie dem erstmaligen Beitrag der übernommenen Azolver-Gesellschaften für neun Monate. Aber auch unter Ausklammerung dieser Effekte entwickelten sich alle drei Geschäftsbereiche positiv. Dabei sind die Erfolge des im Frühjahr 2021 gestarteten Transformationsprogramms FUTURE@FP mittlerweile deutlich sichtbar.  
Im angestammten größten, cashflow-starken Geschäftsbereich Mailing, Shipping & Office Solutions soll die insgesamt rückläufige Marktentwicklung bei Frankiersystemen weiterhin mit komplementären Produkten und digitalen Lösungsangeboten überkompensiert werden. In dem durch Wettbewerbsdruck, niedrige Margen und rückläufige Briefvolumina geprägten Geschäftsbereich Mail Services sieht man Chancen in der zunehmenden Marktkonsolidierung. In dem noch kleinsten, aber potenzialträchtigsten Geschäftsbereich Digital Business Solutions will FP – auch durch Akquisitionen – neue margenstarke Geschäftsfelder erschließen und so auch die Profitabilität auf Konzernebene weiter steigern.
 
Insgesamt bleiben wir daher zuversichtlich, dass die Gesellschaft mit ihrem robusten und cashflow-starken Geschäftsmodell mit einem hohen Anteil wiederkehrender Erlöse den Weg der Transformation zu einem nachhaltig profitablen internationalen Technologiekonzern weiterhin erfolgreich fortsetzen wird. Dabei wird das Berliner Traditionsunternehmen in diesem Jahr sein 100. Firmenjubiläum begehen.
 
Bei Ansatz unseres weiter auf 6,60 Euro erhöhten Kursziels weist der Anteilsschein der Francotyp-Postalia Holding AG aktuell ein Upside-Potenzial von mehr als 90 Prozent auf. Dabei könnte sich auch das bis Anfang November 2023 laufende Aktienrückkaufprogramm positiv auf die Notierung auswirken. Daher empfehlen wir unverändert, die FP-Aktie auf dem unseres Erachtens nach wie vor sehr günstigen Niveau zu „Kaufen“.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26995.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden www.gsc-research.de.

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 179374 - 24
Fax:  +49 (0) 211 / 179374 - 44
Büro Münster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Münster
Tel.: +49 (0) 2501 / 44091 - 21
Fax:  +49 (0) 2501 / 44091 - 22 
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Diese Inhalte werden Ihnen präsentiert von unserem Kooperationspartner