Original-Research: SÜSS MicroTec AG (von GBC AG) Original-Research: SÜSS MicroTec AG - von GBC AG Aktieneinstufung von GBC AG zu SÜSS MicroTec AG Unternehmen: SÜSS MicroTec AG ISIN: DE0007226706 Anlass der Studie:Research Note Empfehlung: Kaufen seit: 27.07.2009 Kursziel: 4,07 Euro Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2010 Letzte Ratingänderung: - Analyst: Felix Gode Die Belebung der Auftragseingänge und Umsatzerlöse in Q2 2009 indizieren eine leichte Verbesserung der Branchenlage. Gerade in Asien werden die Unterauslastungen derzeit reduziert. Allerdings geht die Erholung derzeit noch relativ langsam von Statten, so dass nicht davon auszugehen ist, dass sich die Lage im 2. HJ 2009 maßgeblich und schnell weiter verbessert. Zwar werden die Überkapazitäten bereits abgebaut, jedoch ist dies noch nicht im vollen Umfang geschehen. Damit ist noch nicht mit einer rapiden Zunahme der Bestellungen zu rechnen. Dennoch zeigt die Tendenz in die richtige Richtung. Für ein Anziehen der Branchendynamik ist SÜSS zudem gut aufgestellt. Bereits heute vertritt das Unternehmen eine marktführende Stellung im Bereich Lithografie. Zudem hat SÜSS einen Fokus auf den aussichtsreichen Teilmarkt 3D-Integration gelegt. Die trotz des schwierigen Marktumfeldes gestiegenen Auftragseingänge im 1. HJ 2009 im Bereich Substrat Bonder gegenüber dem Vorjahr bestätigen das. Darüber hinaus konnten im 3D-Bereich in 2009 bereits drei Kooperationen mit Entwicklungspartnern aus Industrie und Forschung abgeschlossen werden, womit die eigene Kompetenz auf diesem Gebiet zum Einen unterstrichen wird und zum Anderen die Marktstellung ausgebaut werden soll. Wir bestätigen daher unsere Prognosen für das Geschäftsjahr 2009 und 2010 sowie das Kursziel von 4,07 €. Auch das Rating KAUFEN belassen wir gegenüber der Initial Coverage-Studie vom 27.07.2009 unverändert. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10842.pdf Kontakt für Rückfragen Jörg Grunwald Vorstand GBC AG Halderstraße 27 86150 Augsburg 0821 / 241133 0 research@gbc-ag.de -------------------übermittelt durch die EquityStory AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. |