Original-Research: Silicon Sensor International AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Silicon Sensor International AG
Unternehmen: Silicon Sensor International AG
ISIN: DE0007201907

Anlass der Studie:Neunmonatszahlen / Ausblick 2008 und 9 Empfehlung: Kaufen
seit: 07.01.2009
Kursziel: 11,40 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Anpassung unserer Schätzungen an Prognose und Umfeld - Unternehmen wächst jedoch auch im aktuell schwierigen Umfeld
 
Nach einem wegen des Umzugs in die neuen Gebäude geplanten „Übergangsjahr“ wollte die Silicon Sensor AG eigentlich in 2009 an die hohen Wachstumsraten der Vergangenheit anknüpfen. Wir gehen vor dem Hintergrund der konjunkturellen Eintrübung davon aus, dass der Umsatz von Silicon Sensor zwar auch in 2009 wachsen wird, im Vergleich zur Vergangenheit aber „nur“ mit bescheidenen 9,4 Prozent.
 
Insofern ist es nicht vermessen nach dem firmenbedingten Übergangsjahr 2008 in 2009 von einer konjunkturbedingten Pause für die unseres Erachtens nach wie vor intakte Wachstumsstory des Berliner Unternehmens zu sprechen. Insofern halten wir Bewertungsmodelle, die Silicon Sensor auf den Status eines Automobilzulieferers reduzieren, für nicht sachgerecht, da das Unternehmen hier für 2008 lediglich einen Umsatzanteil von ungefähr einem Fünftel erwartet.
 
Wir erneuern unsere Kaufempfehlung, da unseres Erachtens die Silicon Sensor-Aktie selbst bei vorsichtiger Wahl der Bewertungsparameter ein ausreichendes Kurspotenzial von über der Hälfte des aktuellen Börsenkurses besitzt. Wir weisen jedoch vorsorglich darauf hin, dass sich die geschilderten langfristigen Perspektiven im Kurs erst gegen Ende 2009 im Zuge einer allgemeinen Aufhellung der wirtschaftlichen Situation bemerkbar machen sollten.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10490.pdf

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