MIDAS Research / Sonstiges

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MIDAS Research: ExpresseNote zu MorphoSys AG


MorphoSys AG (Frankfurt; Prime Standard, MOR) gelingt durch JV mit Galapagos N.V. der Zugang zu neuartigen Zielmolekülen für therapeutische Antikörper-Entwicklungen

'Die abgeschlossene Allianz ist mit recht geringen Kostenbelastung verbunden und eröffnet MorphoSys den Zugang zu neuartigen krankheitsrelevanten Zielmolekülen aus der sehr erfolgreichen Wirkstoffforschung der Belgier, fasst Thomas Schießle, Biotech-Analyst bei MIDAS-Research zusammen und ergänzt, 'damit bekommt der Hauptwertreiber der Münchner – die Eigenentwicklungen therapeutischer Antikörper- eine neue Dynamik'.
Mit diesem strategischen 50:50-Joint Venture erhält MorphoSys Zugang zu einer erprobten Technologieplattform im Bereich Target Discovery sowie zur unbestrittenen Expertise von Galapagos im Bereich der entzündlichen Knochen- und Gelenkserkrankungen, um so die eigene therapeutische Antikörper-Pipeline zu erweitern, die bereits heute mit dem Leitprogramm MOR103 auf diesem Gebiet einen Schwerpunkt hat.
Die drei Hauptindikationen des aktuell auf Knochen- und Gelenkserkrankungen fokussierten Joint Ventures - Rheumatoide Arthritis, Osteoporose und Osteoarthritis - bieten jeweils äußerst signifikante Marktchancen mit mehreren Millionen Patienten weltweit. Branchenstudien prognostizieren bis 2013 Jahresumsätze von etwa US-Dollar 50 Mrd. ergänzt der Biotech-Analyst. Die zeitlich unbefristete Vereinbarung umfasst sämtliche Aktivitäten von der Entdeckung der krankheitsrelevanten Zielmoleküle (Targets) bis zum Abschluss der klinischen Wirksamkeitsstudien (Proof-of-Concept) für neue therapeutische Antikörper. Beide Unternehmen stellen im Rahmen der Allianz ihre Schlüsseltechnologien sowie ihre Expertise zur Verfügung, gewähren sich gegenseitig Exklusivität, teilen sich die Kosten und später die Erträge.

Galapagos, die in anderen Indikationen mit GSK, Jansen Pharma/ J&J und Lilly bereits bedeutende Entwicklungs-Partnerschaften für niedermolekulare Wirkstoffe eingegangen sind, wird zusätzlich zu seiner auf der Nutzung von Adenoviren basierenden Plattform für die Entdeckung neuer Zielmoleküle auch bereits identifizierte Targets bereitstellen. MorphoSys wird seine HuCAL-Antikörper-Technologien zur Entwicklung vollständig menschlicher Antikörper gegen diese und zukünftige Zielmoleküle beisteuern.
Drei krankheitsrelevante Zielmoleküle sind bereits ausgewählt worden. Galapagos hat mit der Herstellung dieser Proteine für die gemeinsame Forschung begonnen. MorphoSys wird seinerseits 2009 mit der Entwicklung von HuCAL-basierten Antikörpern gegen diese Zielmoleküle beginnen. Mit sieben Planstellen wird die gemeinsame Kostenbasis anfänglich 'sehr überschaubar' sein, analysiert der MIDAS-Fachanalyst, der ergänzt, dass mit dem Produktionsbeginn größerer Wirkstoffmengen die Kosten steigen werden. Im Anschluss an den Nachweis der klinischen Wirksamkeit in der klinischen Phase II werden die Programme für die weitere Entwicklung, Zulassung und Vermarktung an Partner gemeinsam auslizenziert; was, so die Planung der Joint Venture-Partner, innerhalb von vier bis fünf Jahren erreichbar sein könnte.
Ein gemeinsames Komitee wird die Entwicklungserfolg steuern und für den Nachschub mit weiteren Zielmolekülen sorgen. Beide Seiten zeigen sich offen, bei erfolgreichem Verlauf der Zusammenarbeit zusätzliche Indikationsgebiete in das Joint Venture aufzunehmen, ergänzt Fach-Analyst Schießle.
Die neue Forschungskooperation wird mit neuen Therapieansätzen der Entwicklungspipeline von MorphoSys neue Impulse verleihen und so die Wertentwicklung des Geschäftsmodells in den nächsten Jahren schneller steigern können. 'Der abzusehende Dynamikgewinn wird sich auch in der Börsenbewertung des Wirkstoffentwicklers aus München niederschlagen', zeigt sich der Biotech-Analyst von MIDAS-Research sicher. 27.11.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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