Original-Research: MorphoSys AG - von MIDAS Research GmbH
Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu MorphoSys AG
Unternehmen: MorphoSys AG
ISIN: DE0006632003

Anlass der Studie:Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.05.2006
Kursziel: 78 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 11.05.2006
Analyst: Thomas Schießle

Mannheim, den 04.11.2008 – Nicht nur die jüngsten Geschäftszahlen, sondern auch der Ausblick bei der MorphoSys AG (WKN 663200, ISIN DE0006632003) bestätigen es erneut: keine Spur von „Halloween“ in Martinsried! Dem außerordentlichen Gewinnniveau im 3. Quartal 2008 sollte ein gutes Schlussquartal folgen. Das Unternehmen und auch MIDAS heben ihre Gewinnerwartungen für 2008 an, denn die Umsätze steigen schneller als die Investitionen.
 
Im kommenden Jahr könnte sich diese Gleichung umdrehen. Was schneller und was langsamer expandieren soll, das steht noch nicht fest, ist aber von entscheidender Bedeutung für die EPS-Schätzung für 2009. Hierzu und zu anderen Details wird sich das Management offiziell spätestens am 26. Februar 2009 äußern. Bis dahin darf – auch über den konkreten Expansionspfad bei MorphoSys – spekuliert werden. Wir erwarten volatile Kurse.
 
Wir denken, das Management entscheidet sich für die zukünftigen Werttreiber, also fürs Investieren. Die MIDAS-EPS-Schätzung liegt denn auch bei EUR 1,84/Aktie – also unter dem Konsensus. Den temporären Kursdruck sehen wir als Chance für Zukäufe, denn unser DCF-abgeleitete Zielkurs bleibt mit EUR 78,- unverändert.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10660.pdf
Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.
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