Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG
Unternehmen: Ludwig Beck AG
ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 24.10.2017
Kursziel: EUR 34,40 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 25.07.2017 (Rating Buy)
Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler

Q3-Zahlen bestätigen Wormland-Turnaround
 
Im dritten Quartal 2017 konnte Ludwig Beck den noch zum Halbjahr bestehenden Umsatz- und Ertragsrückgang vollständig aufholen. Dabei profitierte der Konzern sowohl von einem witterungsbedingt guten Einzelhandelsumfeld als auch von einer deutlichen Verbesserung der Ertragslage bei Wormland. Die Guidance für 2017e, wonach im Konzern bei Bruttoerlösen zwischen EUR 170 und 180 Mio. (Vorjahr: EUR 177,1 Mio.) ein operatives Ergebnis zwischen EUR 4 und 6 Mio. (Vorjahr EUR 6,3 Mio.) erwirtschaftet werden soll, wurde dementsprechend bestätigt. Da das EBIT nach neun Monaten bereits rund EUR 1,3 Mio. über dem Vorjahreswert lag, sehen wir die Guidance als gut erreichbar an. Bei nahezu unveränderten Gesamtjahresschätzungen bekräftigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der Ludwig Beck AG sowie unser aus einem DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario) abgeleitetes Zwölf-Monats-Kursziel von EUR 34,40 je Aktie.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/15793.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.