Original-Research: All for One Steeb AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu All for One Steeb AG
Unternehmen: All for One Steeb AG
ISIN: DE0005110001

Anlass der Studie: Q3-Bericht, Kurzanalyse
Empfehlung: Halten
seit: 12.08.2015
Kursziel: € 51,85
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 18.11.2014, vormals Verkaufen Analyst: Daniel Großjohann

Dynamisches Wachstum und Margenausbau setzen sich in Q3 fort  
All for One Steeb AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) zeigte in den ersten 9 Monaten 2014/15 ein 12%iges Umsatzwachstum, verbunden mit einem überproportionalen Ergebniszuwachs (EBIT 9M 14/15: +57%). Wir gehen davon aus, dass All for One Steeb das laufende Geschäftsjahr mit hoher Wahrscheinlichkeit mit einem EBIT am oberen Ende der Guidance (€ 16-17 Mio.) abschließen wird. Wir haben daher unsere Ergebniserwartungen für 2014/15 angehoben. Die strategisch bedeutsamen wiederkehrenden Umsätze (Outsourcing Services, Wartung) wachsen weiterhin zweistellig, der Umsatzanteil (46%) an den Gesamtumsätzen ist gegenüber dem Vorjahr unverändert hoch. Trotz der starken Kursperformance ist die Aktie fundamental nicht zu teuer (DCF-Kursziel: € 58,50). Gegenüber der Peer-Gruppe hat sich All for One Steeb u.a. mit einer langen Reihe von Prognoseübertreffungen/-anhebungen eine Prämie erarbeitet (Peer-Kursziel: € 45,20).
 
Wir bleiben bei unserer Empfehlung, die All for One Steeb-Aktie bei einem fairen Wert von € 51,85 zu halten. Vor allem die DCF-Bewertung (€ 58,50) impliziert derzeit noch weiteres Aufwärtspotenzial.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/13129.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax  +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de

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