Original-Research: MorphoSys AG (von Vara Research GmbH) Original-Research: MorphoSys AG - von Vara Research GmbH Aktieneinstufung von Vara Research GmbH zu MorphoSys AG Unternehmen: MorphoSys AG ISIN: DE0006632003 Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 04.08.2011 Kursziel: 33,00 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Analyst: Thomas Schiessle Mit dem vorgelegten Halbjahresbericht 2011 wurde nach 17 Quartalen in Folge erstmals wieder über ein Verlustquartal berichtet und weitere würden folgen. Dies sei keine Überraschung für die Vara-Analysten und den Markt, wie es auch die ausgebliebene Kursreaktion zeigte. Mit €-0,16 im Q2/2011 erreichte das EPS im 1. Hj.2011 € 0,65. Folgerichtig bekräftigt der Vorstand seine Finanzprognose für 2011. Die gute Weiterentwicklung der Hauptwerttreiber habe sich in der positiven Kursentwicklung der Aktie seit Anfang des Jahres (+6%) widergespiegelt. Mit einem DCF-Wert der operativen Aktivitäten (inklusive möglicher Meilenstein-Zahlungen der Partner-Programme von € 28,-/Aktie) und einem Cash-Wert/Aktie von > € 6,0 sei das Kursziel von € 33,- u. E. gut abgesichert. Jegliche Umsatzbeteiligungen künftig vermarkteter MorphoSys-Therapeutika kämen also „on top“. Die Analysten halten die Aktie für zu niedrig bewertet und empfehlen sie daher zum Kauf. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11392.pdf Kontakt für Rückfragen Vara Research GmbH Michael Vara Schweizer Straße 13 60594 Frankfurt am Main T 069-66368071 www.vararesearch.de -------------------übermittelt durch die EquityStory AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. |