Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG
Unternehmen: Hawesko Holding AG
ISIN: DE0006042708

Anlass der Studie: Neun-Monats-Zahlen 2012
Empfehlung: Halten
seit: 30.11.2012
Kursziel: 40,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Kaufen auf Halten am 31.05.2012 Analyst: Thorsten Renner

Schwächeres drittes Quartal
 
Auch wenn sich die Stimmung im dritten Quartal abkühlte, zeigte sich der deutsche Weinmarkt seit Jahresbeginn in einer guten Verfassung. Zwar verringerte sich die abgesetzte Menge um 0,2 Prozent, wertmäßig legte der deutsche Weinmarkt aber um 3,8 Prozent zu. Vor diesem Hintergrund verzeichnete auch Hawesko eine erneute Umsatzausweitung. Im dritten Quartal stiegen die Umsätze um 4,8 Prozent auf 92,3 (Vj. 88,1) Mio. Euro. Dabei präsentierten sich die einzelnen Segmente jedoch in einer unterschiedlichen Verfassung.
 
Dämpfend wirkt derzeit die Geschäftsentwicklung bei hochwertigen und älteren Bordeauxweinen. Im Stammgeschäft präsentiert sich Hawesko aber weiter in guter Verfassung. Positiv läuft auch das Pilotprojekt in Schweden, spätestens im kommenden Jahr soll der Break-Even erreicht werden. Für die zunehmende Bedeutung des Einkaufs im Internet ist Hawesko ebenfalls gut gerüstet und testet mit verschiedenen neuen Websites die Akzeptanz des Interneteinkaufs.
 
Wenngleich wir unsere Prognosen geringfügig nach unten angepasst haben, behalten wir unser Rating „Halten“ bei einem Kursziel von 40 Euro bei. Speziell in den turbulenten Börsenzeiten bleibt die Hawesko-Aktie angesichts der geringen Zyklik ein sehr solides Investment. Darüber hinaus bietet Hawesko dem Anleger eine steuerfreie Dividendenrendite von 4,3 Prozent, was vor dem Hintergrund kaum noch vorhandener sicherer zinsbringender Anlagemöglichkeiten eine sehr gute Kursabsicherung darstellt.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11816.pdf

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