Original-Research: CENIT AG - von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu CENIT AG

Unternehmen: CENIT AG
ISIN: DE0005407100

Anlass der Studie:Research Note
Empfehlung: Kaufen
seit: 05.06.2008
Kursziel: 6,63 Euro
Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2010
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Felix Gode, Christoph Schnabel

Angesichts der stabilen Entwicklung im Q1 belässt der Vorstand der CENIT die Prognosen für das Gesamtjahr 2010 unverändert und geht weiterhin von Resultaten in der Größenordnung des Vorjahres aus. Auch wir belassen unsere bisherigen Schätzungen gegenüber der Researchstudie (Anno) vom 08.04.2010 unverändert und gehen für das GJ 2010 weiterhin von einem leichten Umsatz- und Ergebniswachstum aus. Insbesondere erwarte n wir eine Verbesserung der Margensituation.
 
Mit den Zahlen des Q1 sehen wir uns in unseren Annahmen bestätigt. Die aufwärtsgerichtete Tendenz bei CENIT wird durch die gezeigten Resultate im Q1 klar unterstrichen, wenngleich weiterhin vor allem in der Automobilindustrie noch verhaltene Investitionsaktivitäten zu beobachten sind. Jedoch sollte sich die Investitionszurückhaltung auch hier erwartungsgemäß über die Sommermonate hinweg abbauen, so dass bereits im Q3 mit einer verbesserten Auslastung im Servicebereich zu rechnen ist. Auch der Anteil der Eigensoftware am Umsatz sollte sich im Zuge dessen erhöhen, so dass insgesamt mit einer nochmals verbesserten Margensituation im 2. HJ zu rechnen ist.
 
Im Zuge der unverändert belassenen Prognosen für das Geschäftsjahr 2010, als auch 2011, bestätigen wir unser bisheriges Kursziel von 6,63 €. Das sich daraus ergebende Kurspotenzial beträgt beim aktuellen Kurs von 5,45 € rund 20 %. Damit bleibt das Rating unverändert mit KAUFEN bestehen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11026.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.