Original-Research: PAION AG - von MIDAS Research GmbH
Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu PAION AG
Unternehmen: PAION AG
ISIN: DE000A0B65S3

Anlass der Studie:Update nach QB 3/08
Empfehlung: Spekulativ kaufen
seit: 04.01.2008
Kursziel: 3,50 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 04.01.2008
Analyst: Thomas Schießle

Mannheim, den 10.11.2008 – Noch bleiben wir bei der PAION AG (WKN A0B65S, ISIN DE000A0B65S3) bei unserer besonders vorsichtigen Aktienempfehlung 'Spekulativ kaufen' - aber nicht mehr lange. Fundamentale Nachrichten aus Aachen und Cambridge lassen hellhörig werden; in den nächsten Monaten rechnen wir mit entscheidendem Newsflow. Zum einen will Lundbeck bis Jahresende einen neuen Anlauf mit Desmoteplase beginnen, zum anderen wird über die Partnersuche des Entwicklungs-Projektes M6G zu berichten sein. Denn die zusammengeführte Auswertung von 769 Patientendaten unterschiedlicher M6G-Studien konnte die fehlende statistische Signifikanz von wichtigen Studienendpunkten mathematisch ermitteln. Schließlich soll bis Mitte 2009 auch die Entscheidung über den Start von Phase-II-Untersuchungen beim neuartigen Narkosemittel CNS 7056 fallen, bei einem sehr großen möglichen Einsatzfeld ein großer Hoffungsträger im Wirkstoff-Portfolio von PAION.
 
Unterdessen zeigt der Zwischenbericht des 3. Quartal 2008 die bekannten Trends: weniger F&E-Kosten und sinkender Umsatz. Für die planmäßige Weiterentwicklung der Projekte dürfte das Geld bis weit hinein in das Jahr 2010 reichen. Was eben noch fehlt, ist der Kommerzialisierungsbeweis; der für Solulin und M6G in den kommenden Monaten erreicht werden soll, was den finanziellen Handlungsspielraum für weitere 'wertsteigernde Maßnahmen' vergrößern wird. Bereits vorhanden ist hingegen das wachsende Interesse an 'PAION reloaded', weshalb wir die Aktien für einen 'spekulativen Kauf' mit Kursziel EUR 3,50 empfehlen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10666.pdf
Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.