Original-Research: MOLOGEN - von Independent Research
Aktieneinstufung von Independent Research zu MOLOGEN
Unternehmen: MOLOGEN
ISIN: DE0006637200

Anlass der Studie:Endeergebnisse Phase Ib MGN1703; Kapitalerhöhung Empfehlung: Kaufen
seit: 21.05.07
Kursziel: 14,80
Kursziel auf Sicht von: 6 Monaten
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Stefan Röhle

Die von MOLOGEN vorgelegten finalen Ergebnisse der klinischen Phase Ib-Studie für MGN1703 gegen Darmkrebs (CRC) bieten unseres Erachtens eine nochmals verstärkte Indikation für die Wirksamkeit des Präparats. Das Erreichen des primären Endpunkts wurde bestätigt. In der Gruppe der 24 mit Mehrfachgabe behandelten Patienten wurde bei 9 (bisher: 6) Patienten nach dem ersten sechswöchigen Zyklus eine Stabilisierung des Tumors festgestellt. Bestätigt wurde, dass sich bei 3 der 6 Patienten, die die zweite sechswöchige Behandlung durchliefen, auch danach ein stabiles Krankheitsbild zeigte.
Überraschend positiv fielen die Ergebnisse bei den 4 Patienten aus, die sich außerhalb der offiziellen Studie für eine weitere sechswöchige Therapie mit Mehrfachgabe entschieden. Bei 3 der 4 Patienten konnte die Krankheit für sehr lange Zeit stabilisiert werden: MOLOGEN platzierte am 11.06.10 eine Kapitalerhöhung über 0,500 Mio. Aktien zum Ausgabepreis von 8,50 Euro je Aktie. Unseres Erachtens ist damit die Finanzierung bis mindestens Juni 2011 sichergestellt. MOLOGEN hat zudem nun die finanzielle Basis, um die Phase II-Studie für die zweite dSLIM-Indikation vorzubereiten und 2011 zu beginnen. Wir sehen uns in unserer Einschätzung bestätigt, dass die Wirksamkeitsindikationen bei MGN1703 die Wahrscheinlichkeit erhöhen, in der Phase II-Studie den primären Endpunkt zu erreichen. Wir sehen für die Aktie wegen des erwartet positiven Newsflows weiteres Aufwärtspotenzial. Wegen des Verwässerungseffekts passen wir unser Kursziel auf Basis von nun 11,155 (alt: 10,655) Mio. Aktien auf 14,80 (alt: 15,00) Euro an. An unseren Kaufen-Votum halten wir fest.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11050.pdf

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