Original-Research: MOLOGEN - von Independent Research
Aktieneinstufung von Independent Research zu MOLOGEN
Unternehmen: MOLOGEN
ISIN: DE0006637200

Anlass der Studie: Start der klinischen Phase I/II-Studie für MGN1601 Empfehlung: Kaufen
seit: 21.05.2007
Kursziel: 15,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 6 Monaten
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Stefan Röhle

MOLOGEN hat am 14.12.10 die kombinierte klinische Phase I/II-Studie für MGN1601 gegen Nierenkrebs begonnen. Dies stellt einen wesentlichen Schritt dar. Zum einen befindet sich neben dem wichtigsten Produkt MGN1703 eine zweite Indikation in der klinischen Phase. Zum anderen hat MOLOGEN damit alle wichtigen Ziele für 2010 erreicht.
Die Phase I/II-Studie schließt 24 Patienten mit fortgeschrittenem Nierenzellkrebs ein. Die Patienten werden über einen Zeitraum von drei Monaten mehrmals mit MGN1601 behandelt. Das primäre Studienziel ist der Nachweis der Sicherheit und Verträglichkeit.
Wir stufen die Wahrscheinlichkeit für ein Erreichen des primären Endpunkts als gut ein. Ende April 2010 hatte die FDA mit dem Präparat PROVENGE (sipuleucel-T) des US-Unternehmens Dendreon die erste zellbasierte Immuntherapie zur Behandlung von fortgeschrittenem Prostatakrebs zugelassen. Mit der Zulassung wurde aus unserer Sicht die Validität dieses Behandlungsansatzes bestätigt.
Unseres Erachtens ist das Ertragspotenzial von MGN1601 erheblich, da wir davon ausgehen, dass MOLOGEN nach der Auslizenzierung von MGN1703 im Jahr 2011 die finanziellen Mittel hat, um MGN1601 bis zur Produkteinführung zu entwickeln.
Die Aktie hat nach dem positiven Newsflow zur Jahresmitte wieder nachgegeben. Der Kurs dürfte im Vorfeld der erwarteten guten Phase II-Studienzwischenergebnisse für MGN1703 in Q2 2011 erneut ansteigen. Unser DCF-Modell ergibt ein unverändertes Kursziel von 15,50 Euro. Wir bekräftigen unser Kaufen-Votum.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11203.pdf

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