Original-Research: All for One Midmarket AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu All for One Midmarket AG
Unternehmen: All for One Midmarket AG
ISIN: DE0005110001

Anlass der Studie:Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 10.11.2010
Kursziel: EUR 9,75
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Aufnahme der Coverage am 28.09.2010 mit 'Kaufen' Analyst: Daniel Großjohann, Michael Vara, Dragan Lukjanovic
Kurzanalyse All for One Midmarket AG: Kraftvoller Start ins neue Geschaeftsjahr
 
Die All for One Midmarket AG ist kraftvoll in das neue Geschaeftsjahr (Beginn 01.10.2010) gestartet. So konnte nicht nur ein weiteres SAP Business ByDesign-Projekt akquiriert werden, sondern auch ein grosser Mittelstaendler zum Umstieg von einem Wettbewerbssystem auf SAP All-in-One ueberzeugt werden. Das umfangreiche Projekt besitzt ein Volumen von EUR 2,4 Mio. Die spuerbar verbesserte Stimmung in der mittelstaendischen Fertigungsindustrie duerfte fuer ein erfolgreiches Geschaeftsjahr 2010/11 sorgen. Insbesondere vor dem Hintergrund des margen- und wachstumsstarken Outsourcing-Geschaeftes ist die Aktie mit einem EV/Sales von rund 0,3 gegenwaertig weiter guenstig bewertet.
- Die Warema-Gruppe (ueber 2.900 Mitarbeiter), Europas groesster Hersteller von Sonnenschutzsystemen, hat All for One mit der gruppenweiten SAP-Einfuehrung beauftragt. Die Gruppe war zuvor einer der groessten Kunden des SAP Wettbewerbers Infor Global Solution. Bedingt durch die hohe Komplexitaet in der Produktion (Variantenfertigung, Einzelfertigung und Serienfertigung) sowie dem Wunsch nach der nahtlosen Integration des neuen Logistikzentrums ist Warema der bisherigen Loesung jedoch entwachsen. All for One kann mit den vordefinierten Branchenloesungen fuer Automotive und Maschinenbau die Produktion der Warema-Gruppe exakt abbilden und ueber Zusatzloesungen unter anderem auch die Einbindung des Logistikzentrums gewaehrleisten.
- Das Thema „Cloud Computing“ schafft ein guenstiges Umfeld fuer On-Demand-Loesungen, wie das kuerzlich am Markt eingefuehrte SAP Business ByDesign. Mit der Einfuehrung von SAP Business ByDesign beim Neukunden Globolog GmbH hat All for One das nunmehr vierte Projekt dieser Art abgeschlossen und seine fuehrende Rolle in diesem noch jungen Feld verteidigt. Die voraus-schauende, strategische Investition in dieses Thema scheint sich nun auszuzahlen, das Geschaeft entwickelt sich planmaessig. Das Spezialisten-Team von All for One fuer SAP Business ByDesign wird im Geschaeftsjahr 2010/11 weiter aufgestockt, die Auslastung der Mitarbeiter in diesem Bereich ist gegenwaertig hoch.
- Verglichen mit Peer-Unternehmen ist All for One weiterhin guenstig. itelligence, die ueber ein vergleichbares Geschaeftsmodell verfuegt, wird gegenwaertig mit einem rund 60 Prozent hoeheren EV/Umsatz-Multiple gehandelt. Dies ist in der derzeit noch geringeren Marge von All for One begruendet. Insbesondere der im Zuge des Ausbaus des Outsourcing-Umsatzanteils zu erwartende Margenanstieg duerfte mittelfristig zu einer Neubewertung der All for One-Aktie fuehren.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11121.pdf
Die Studie ist zudem auf http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann
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