Mensch und Maschine Software SE

Original-Research: Mensch und Maschine SE - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE
Unternehmen: Mensch und Maschine SE
ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 02.11.2010
Kursziel: 9,03 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. A. Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Mensch und Maschine SE (Kaufen): Zunehmende Umsatzdynamik  
HIGHLIGHTS:
 
+ Umsatzwachstum beschleunigt sich
+ Rohertragsmarge erhöht
+ Finanzverschuldung kräftig reduziert
+ Kurs mit 130 Prozent Potenzial 
- Systemhaussparte mit Anlaufverlusten 
- Gesamtergebnis noch unter unseren Erwartungen
 
FAZIT:
 
Die Zahlen zum dritten Quartal haben die Trends der letzten 12 Monate bestätigt: Mensch und Maschine befindet sich auf einem klaren Erholungskurs, doch die Gewinnentwicklung wird durch die Integration der im letzten Jahr übernommenen Gesellschaften sowie durch die Anlaufkosten der neuen Sparte noch belastet. Auch wenn diese Herausforderung absehbar war, ist die hieraus resultierende Ergebnisbelastung stärker und hartnäckiger als von uns zunächst erwartet. Als Hoffnungszeichen, dass die Phase bald vorüber sein könnte, werten wir allerdings, dass im dritten Quartal das Segmentergebnis erstmalig in diesem Jahr besser ausfiel als vor 12 Monaten. Nun bleibt abzuwarten, ob dies in den Monaten bis zum Jahresende bestätigt wird und ob dann das Systemhausgeschäft den ihm zugedachten positiven Beitrag zur der ansonsten überzeugenden Gesamtentwicklung beisteuern wird. Auf Basis unserer Überzeugung, dass dies passiert, sind wir für die Aktie weiterhin positiv gestimmt und sehen ein Kurspotenzial von rund 130 Prozent. Unser Urteil lautet unverändert „Kaufen“.  
 
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.  
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11141.pdf

Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b 
D-81667 München 
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Fax: +49 (0)89 44 77 16 20

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.