Mensch und Maschine Software SE

Original-Research: Mensch und Maschine SE - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE
Unternehmen: Mensch und Maschine SE
ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 02.06.2009
Kursziel: 9,83 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 'Kaufen' seit 30.10.2006, zuvor 'Spekulativ kaufen' Analyst: Dr. Adam Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Mensch und Maschine SE (Kaufen): Krise als Kaufchance  
HIGHLIGHTS:
 
+ Adressierter Markt mit überzeugenden Perspektiven + Neues Geschäftsfeld „Systemhaus“ erschließt neue Wachstumschancen und ermöglicht höhere Margen
+ Marktoffensive vorzeitig erfolgreich abgeschlossen + Solide Bilanz und komfortable Liquiditätsausstattung + Kurs mit 180 Prozent Potenzial 
- Umsatz- und Gewinneinbruch im ersten Quartal
- Unsicherheit über kurzfristige Entwicklung 
- Abhängigkeit von einem Kernprodukt und einem Lieferanten  
FAZIT:
 
Dank der Position als einer der führenden europäischen Anbieter von CAD / CAM-Software konnte Mensch und Maschine in den letzten Jahren immer wieder neue Umsatz- und Gewinnrekorde erwirtschaften. Mit der Anfang des Jahres vollzogenen Erweiterung des Geschäftsmodells um den Endkundenvertrieb hat das Unternehmen zudem eine nach eigenen Angaben seit Längerem vorbereitete Option realisiert und sich damit weiteres Wachstumspotenzial erschlossen. Positiv an diesem Zug sehen wir nicht nur die erhöhte Wertschöpfung und die Stärkung eines renditeträchtigeren Geschäftsbereichs, sondern auch die weiter gestiegene Bedeutung als Partner von Autodesk. Insofern bewerten wir die mittelfristigen Perspektiven nach wie vor als sehr aussichtsreich. Kurzfristig hat der Konzern allerdings unter den Auswirkungen der Krise zu leiden, was bereits zu einem schmerzhaften Umsatzeinbruch im ersten Quartal geführt hat. Obwohl wir unsere Schätzungen in Reaktion darauf modifiziert haben, signalisiert unser Bewertungsmodell dennoch ein stattliches Kurspotenzial von 180 Prozent. Deswegen und aufgrund des überzeugenden Gesamteindrucks bewerten wir Mensch und Maschine weiterhin mit „Kaufen“.  
 
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.  
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10789.pdf

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Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b 
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Fax: +49 (0)89 44 77 16 20

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.