Mensch und Maschine Software SE

Original-Research: Mensch und Maschine SE - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE
Unternehmen: Mensch und Maschine SE
ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 20.08.2008
Kursziel: 9,62 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 'Kaufen' seit 30.10.2006, zuvor 'Spekulativ kaufen' Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. Adam Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Mensch und Maschine SE (kaufen): Dynamisches und profitables Wachstum, einstelliges KGV und hohe Dividendenrendite  
FAZIT
 
Seit mehr als zwei Jahrzehnten im Geschäft, klare Marktführerschaft in Europa und seit Jahren dynamisch wachsende Umsatz- und Gewinnzahlen. Mit diesen Attributen gehört Mensch und Maschine zu den solidesten Werten, die auf dem deutschen Kurszettel zu finden sind. Und bei einem zweistelligen Gewinnwachstum, einer angekündigten Dividendenrendite von 5 Prozent und einem aktuellen KGV von 8,7 sicherlich auch zu den günstigsten. Auch unser Bewertungsmodell, das bezüglich der Annahmen zu Umsatz- und Margenentwicklung teilweise deutlich unterhalb der vom Management prognostizierten Werte liegt, signalisiert eine gravierende Unterbewertung und ein Kurspotenzial von über 90 Prozent. Insofern sehen wir uns in unserer bisherigen Einschätzung bestätigt: Das Unternehmen beherrscht sein Geschäft und dürfte den beeindruckenden Expansionspfad auch in Zukunft fortsetzen. In Erwartung, dass diese Entwicklung nicht dauerhaft von der Börse ignoriert werden kann, bekräftigen wir unser Kaufurteil.  
HIGHLIGHTS
 
+ Bewährtes, ausbalanciertes Geschäftsmodell
+ Attraktiver Zielmarkt
+ Erstes Halbjahr mit kräftigen Umsatz- und Gewinnwachstum + Einstelliges KGV, hohe Dividendenrendite
+ Aktie mit Verdopplungspotenzial
- Bruttomarge im Vorjahresvergleich gefallen
- Abhängigkeit von einem Kernprodukt und einem Lieferanten  
 
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.  
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10613.pdf

Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b 
D-81667 München 
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0 
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.