Mensch und Maschine Software SE

Original-Research: Mensch und Maschine Software SE - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Mensch und Maschine Software SE
Unternehmen: Mensch und Maschine Software SE
ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie:Q1-Zahlen
Empfehlung: Kaufen
seit: 23.06.2008
Kursziel: 7,50
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Mensch und Maschine veröffentlichte vor dem Hintergrund hoher Vergleichszahlen im vergangenen Jahr unseres Erachtens zufriedenstellende Zahlen für das erste Quartal. Die jetzt bekannt gegebene konkretisierte Prognose für das Gesamtjahr lag allerdings leicht unter den bislang kommunizierten Circa-Werten. Im Zuge dessen haben wir unsere Schätzungen überarbeitet und die Gewinnschätzungen bei unveränderten Umsatzprognosen aufgrund höherer Kostenquoten auf Ertragsebene leicht nach unten gesetzt.Mit einem KGV von 8,5 ist MuM dennoch weiterhin moderat bewertet. Nach wie spricht für ein Investment in die MuM-Aktie zudem die für die Software-Branche ungewöhnlich hohe Dividendenrendite von 4,6 Prozent für das lau-fende Geschäftsjahr. Wir behalten folgerichtig unsere Kaufempfehlung bei, senken jedoch aus bewertungstechnischen Gründen unser Kursziel um 60 Cent auf 7,50 Euro.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10577.pdf

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