Mensch und Maschine Software SE

Mensch und Maschine Software AG / Halbjahresbericht
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Solides Q2 schließt sehr gutes erstes Halbjahr ab - 14% Umsatzzuwachs auf EUR 82,3 Mio
- Betriebsergebnis EBIT(A) auf EUR 3,92 Mio verdoppelt - Ambitionierte Jahresziele klar untermauert

Wessling, 31. Juli 2006 – Mit einem soliden zweiten Quartal hat der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software AG (MuM - ISIN DE0006580806) das erste Halbjahr 2006 sehr gut abgeschlossen und seine ambitionierten Ziele für das Gesamtjahr klar untermauert.
Der Umsatz in den ersten sechs Monaten lag mit EUR 82,3 Mio um 14% über dem Vorjahreswert von EUR 72,2 Mio. Die Erlöse stiegen zwar im zweiten Quartal nur um 7% auf EUR 36,0 Mio (Vj 33,7), aber aufgrund eines guten Margenmix und nahezu konstanter Kosten konnte trotzdem ein Betriebsergebnis über den Erwartungen erzielt werden: Das EBIT(A) vor Zinsen und Steuern lag im ersten Halbjahr 2006 bei EUR 3,92 Mio - 98% über dem operativen Vorjahreswert von EUR 1,98 Mio. Das zweite Quartal trug EUR 0,90 Mio (Vj 0,36) bei.

Die operative EBIT-Marge stieg damit von 2,7% im Vorjahr auf 4,8% in den ersten sechs Monaten 2006. Das Nettoergebnis bis Ende Juni 2006 betrug EUR 2,49 Mio (Netto-Umsatzrendite 3,0%) - die im Vorjahr erzielten EUR 4,76 Mio waren weitgehend von Desinvestment-Erträgen aus den Verkäufen der Beteiligungen Compass und C-Plan dominiert gewesen und sind damit nicht direkt vergleichbar.

Die Geschäftsverteilung auf die Segmente war im zweiten Quartal nahezu unverändert gegenüber den ersten drei Monaten. Der Umsatzanteil des Auslandsgeschäfts lag im ersten Halbjahr 2006 bei gut 75% (Vj 73%). Die Wertschöpfung aus eigenentwickelter Software, die auf Ebene des Rohertrags gemessen wird, betrug 45% (Vj 47% inkl. zwei Monate Compass-Konsolidierung), während das Handelsgeschäft (Segment Fremdprodukte) einen Anteil von 55% beitrug. Hier konnte der Wegfall des PTC-Vertriebs ab 1.4.2006 erwartungsgemäß vom stark anziehenden Autodesk-Geschäft kompensiert werden.

Auch beim Betriebsergebnis haben sich alle Segmente gut entwickelt: Das EBIT aus Eigenprodukten legte auf EUR 2,13 Mio (Vj 1,79) zu und steigerte die operative Marge von 15,2% im Vorjahr auf 18,0%. Große Sprünge machten das Handelssegment mit einem EBIT-Anteil in Höhe von EUR 1,79 Mio (Vj 0,26) sowie das Deutschland-Geschäft mit EUR 0,36 Mio nach einem Vorjahresverlust in Höhe von EUR -0,64 Mio.

Der operative Cashflow, der in den ersten drei Monaten mit EUR -4,37 Mio noch stark negativ gewesen war, hat vor allem wegen der auf EUR 19,4 Mio (31.3.2006: 28,0) gesenkten Kundenforderungen ins Plus gedreht und lag bei EUR 1,31 Mio in den ersten sechs Monaten. Dadurch haben sich die Bilanzrelationen nochmals deutlich verbessert: Die Bilanzsumme sank auf EUR 63,0 Mio (31.12.2005: 66,4 / 31.3.2006: 70,9), die Eigenkapitalquote kletterte trotz Dividendenausschüttung auf 29,8% nach 27,6% am 31.3.2006 bzw. 22,5% am 31.12.2005.

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Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Mitteilung:
'Die Halbjahreszahlen bilden ein sehr solides Fundament, um unsere ambitionierten Ziele für 2006 zu erreichen“ meint dazu der Vorstandsvorsitzende und Hauptaktionär von MuM, Adi Drotleff. 'Die Umsatzsteigerung um 14% bietet einen komfortablen Puffer für die avisierten 10% Wachstum auf einen Wert oberhalb von EUR 160 Mio (Vj 147,2). Auch das im ersten Halbjahr erreichte Betriebsergebnis, das mit EUR 3,92 Mio bereits deutlich über dem Jahres-EBITA 2005 in Höhe von EUR 3,43 Mio lag, rückt ein Erreichen der Zielzone von EUR 6,5 bis 8,0 Mio auf Jahresbasis in greifbare Nähe.“

Beim Nettogewinn läßt sich ebenfalls vom Halbjahresergebnis EUR 2,49 Mio oder EUR 0,20 pro Aktie auf einen Wert innerhalb des Zielkorridors von EUR 4,5 bis 6,0 Mio oder EUR 0,36 bis 0,48 pro Aktie hochrechnen (Vorjahr EUR 5,56 Mio bzw. EUR 0,45 pro Aktie inkl. Desinvestment-Effekte).

Michael Endres
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DGAP 31.07.2006 

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