Mensch und Maschine Software SE

Original-Research: Mensch und Maschine SE - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE
Unternehmen: Mensch und Maschine SE
ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 17.03.2008
Kursziel: 9,91 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 'Kaufen' seit 30.10.2006, zuvor 'Spekulativ kaufen' Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. Adam Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Mensch und Maschine SE (Kaufen): Drastisch unterbewertet  
FAZIT
 
Mensch und Maschine hat im abgelaufenen Jahr sowohl den Umsatz als auch den Gewinn kräftig gesteigert und damit den seit mehreren Jahren anhaltenden Trend fortgesetzt. Und unter den gegebenen Rahmenbedingungen deutet aktuell wenig auf ein Ende der erfreulichen Entwicklung hin. Ganz im Gegenteil: Die wieder erstarkte Finanzkraft hat die Gesellschaft genutzt, um sich mit zwei Übernahmen neue Wachstumsoptionen zu eröffnen. Wir erwarten insbesondere von der rumänischen Tochter spürbare Umsatz- und Ergebnisbeiträge, die sich – zusammen mit anderen Faktoren – auch in unserem Bewertungsmodell in einem etwas erhöhten fairen Wert niedergeschlagen haben. Dieser liegt trotz nochmals abgesenkter Margenannahmen nun rund 96 Prozent über der aktuellen Marktkapitalisierung, die wir deswegen als eine Einstiegschance betrachten. Unser Urteil lautet unverändert 'Kaufen'.
 
HIGHLIGHTS
 
+ Umsatz- und Gewinnrekorde ausgewiesen
+ Ergebniswachstum erneut überproportional
+ Akquisitionen eröffnen margenstarke Nischen
+ Aktie mit Verdopplungspotenzial
- Bruttomarge im Vorjahresvergleich gefallen
- Abhängigkeit von einem Kernprodukt und einem Lieferanten  
 
Die Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10482.pdf

Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Strasse 5b
D-81667 München
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Fax.: +49 (0) 89 44 77 16 20

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.