Mensch und Maschine Software SE

Original-Research: Mensch und Maschine SE - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE
Unternehmen: Mensch und Maschine SE
ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie:Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 06.11.2007
Kursziel: 9,69 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 'Kaufen' seit 30.10.2006, zuvor 'Spekulativ kaufen' Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. Adam Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Fazit
 
Mensch und Maschine hat erneut mit starkem Wachstum beeindruckt und im dritten Quartal Zuwachsraten zwischen 26 Prozent (beim Umsatz) und 103 Prozent (Gewinn) ausgewiesen. Besonders das Handelsgeschäft mit der CAD-Software des Weltmarktführers Autodesk sorgt derzeit für rasante Zuwächse, so dass wir nun unsere Umsatzprognose angehoben haben. Da aber das margenstärkere Geschäft mit Eigenprodukten diese Expansionsgeschwindigkeit nicht halten konnte, haben wir auf der anderen Seite die durchschnittliche Renditeerwartung etwas abgesenkt.  
In Summe führen die Modifikationen zu einem fast unveränderten Ertragswert von 9,69 Euro je Aktie, der damit trotz des erfreulichen Kursaufschwungs immer noch rund 48 Prozent über der aktuellen Börsenbewertung liegt. Wir erwarten eine Fortsetzung der positiven Entwicklung und bekräftigen daher unser bisheriges Kaufurteil.
 
Highlights
 
+ Umsatzwachstum deutlich über den Prognosen
+ Überproportionales Gewinnwachstum im dritten Quartal + Sprunghafter Anstieg beim Cash-Flow ermöglicht weitere Entschuldung + Aussichtsreiche Übernahme stärkt das margenstarke Produktgeschäft - Insgesamt niedrige Profitabilität
- Abhängigkeit von einem Kernprodukt und einem Lieferanten
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10386.pdf
Die Studie ist zudem auf www.performaxx.de erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.