GESCO SE

Original-Research: GESCO AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG

Unternehmen: GESCO AG
ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2015/16
Empfehlung: Halten
seit: 18.11.2015
Kursziel: 75,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 11.03.2013, vormals Kaufen Analyst: Alexander Langhorst

Zweites Quartal mit operativen Verbesserungen
 
Die vorgelegten Zahlen der GESCO AG zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2015/16 beinhalteten für uns keine sonderlichen Überraschungen. Die Daten sind in Summe positiv ausgefallen und liegen im Planungskorridor zur Erreichung sowohl der unternehmenseigenen als auch unserer Schätzungen. Erfreulicherweise erzielten die beiden Tochtergesellschaften MAE und Protomaster bei ihren Restrukturierungsmaßnahmen weitere Fortschritte, beeinträchtigten jedoch immer noch etwas die Ergebnisentwicklung. Wir gehen davon aus, dass die Erfolge der Restrukturierungen in den kommenden Quartalen sukzessive weiter zunehmen und somit auch zur prognostizierten Margenausweitung in den kommenden beiden Geschäftsjahren beitragen werden.  
Hinsichtlich unseres unveränderten Kursziels von 75 Euro errechnet sich auf Basis unserer Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 2016/17 ein KGV von 13,3, das wir unter Berücksichtigung aller Unwägbarkeiten als fair erachten. Aktuell erkennen wir daher keine entscheidenden kurzfristigen Treiber für eine Höherbewertung der GESCO-Aktie und bestätigen weiterhin unsere „Halten“-Empfehlung.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/13397.pdf

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