GESCO SE

Original-Research: GESCO AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG
Unternehmen: GESCO AG
ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2013/14
Empfehlung: Halten
seit: 22.11.2013
Kursziel: 75,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 11.03.2013, vormals Kaufen Analyst: Alexander Langhorst

Fehlende Konjunkturerholung belastet Geschäftsentwicklung  
Da die GESCO AG bei jeder Vorlage von Quartalszahlen bereits einen detaillierten Blick auf die Umsatz- und Auftragszahlen der jeweiligen Folgeperiode gibt, konnten die aktuell vorgelegten Halbjahreszahlen nicht sonderlich überraschen. Die Herausforderungen, die aus dem derzeitigen kurzfristigen Bestellverhalten der Kunden resultieren, wurden seitens des Managements auch schon mehrfach adressiert.
 
Nichtsdestotrotz ist eine Gewinnreduzierung, auch wenn es die erste seit über zehn Jahren ist, nie erfreulich. Wir glauben jedoch, dass der Konzern die aktuelle schwierige Phase mit seiner breiten Aufstellung und dem Agieren in zahlreichen Nischen gut durchstehen und – auch durch die antizyklischen Wachstumsinitiativen – gestärkt daraus hervorgehen wird.  
Angesichts unserer unveränderten Schätzungen für das kommende Geschäftsjahr 2014/15 bestätigen wir unser Kursziel mit 75 Euro sowie unsere Empfehlung für die GESCO-Aktie mit „Halten“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12131.pdf

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