EQS Group AG

Original-Research: EquityStory AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu EquityStory AG
Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie:Neunmonatszahlen für 2008
Empfehlung: Kaufen
seit: 04.12.2008
Kursziel: 20,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 29.11.2007 von Halten auf Kaufen Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Neunmonatszahlen im Rahmen der Erwartungen
 
Das dritte Quartal zeigte bei EquityStory leichte Abschwächungen des Wachstums. Vor allem auf operativer Ebene (EBIT) lagen die Ergebniskennziffern leicht unter unseren Erwartungen. Auf Neunmonatsebene wurde dieser Effekt jedoch noch von dem sehr guten Zahlen des ersten Halbjahrs überdeckt.
 
EquityStory senkte mit der Bekanntgabe der Neunmonatszahlen folgrichtig seine Umsatzprognose auf ein Wachstum in einem Korridor von 10 bis 20 nach zuvor 20 bis 30 Prozent. Zwangsläufig ist mit der erneut verwendeten Wortwahl „überproportionaler EBIT-Anstieg“ jetzt auch ein niedrigerer Gewinnausweis als zuvor geplant verbunden. Wir bleiben jedoch aus Vorsichtsgründen mit unserer Schätzung etwas unter dieser relativen Vorgabe des Unternehmens.
 
Wir haben deshalb unsere Schätzungen für 2008 und 2009 auch in der Gesamtheit leicht nach unten gesetzt, bekräftigen aber an dieser Stelle unsere These, dass EquityStory aufgrund seines breit aufgestellten Geschäftsmodells die Finanzkrise vergleichsweise unbeschadet überstehen wird.
 
Wir sehen die derzeitige Kursschwäche der Aktie somit als übertrieben an und bekräftigen unsere Kaufempfehlung, reduzieren allerdings unser Kursziel vor dem Hintergrund des Gesamtmarktumfelds auf 20,50 Euro.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10546.pdf

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