EQS Group AG

Original-Research: EquityStory AG - von German Business Concepts GmbH
Aktieneinstufung von German Business Concepts GmbH zu EquityStory AG
Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie:Update
Empfehlung: KAUFEN
seit: 04.06.2007
Kursziel: 25,52
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: KAUFEN
Analyst: Philipp Leipold

Sehr erfreulich entwickelte sich das Umsatzwachstum im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2007. Im Vergleich zum Vorjahresquartal konnten die Umsatzerlöse um 71,8 % von 1,16 Mio. € auf 2,00 Mio. € gesteigert werden. Verantwortlich für das hohe Wachstum war neben dem guten Neukundengeschäft und der positiven Entwicklung des Geschäftsbereiches Distribution & Media das deutlich angestiegene Meldevolumen der börsennotierten Unternehmen infolge der Umsetzung der EU-Transparenzrichtlinie Mitte Januar 2007.
 
Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) belief sich im ersten Quartal 2007 auf 0,69 Mio. € (VJ: 0,49 Mio. €). Die Abschreibungen lagen bei 0,13 Mio. €. Da die EquityStory AG bislang noch nach HGB bilanziert, erfolgten planmäßige Abschreibungen auf den Firmenwert in Höhe von 0,08 Mio. €. Durch die Umstellung der Rechnungslegung auf IFRS zum 31.12.2007 werden diese Abschreibungen für das Geschäftsjahr 2007 rückwirkend entfallen.
 
Die Zahlen für das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2007 lagen über unseren Erwartungen. Wir haben daraufhin unsere Schätzungen für die Jahre 2007 und 2008 nach oben angepasst. Nunmehr erwarten wir einen Umsatzanstieg im laufenden Jahr um 47,61 % auf 7,10 Mio. € (zuvor: 6,01 Mio. €). Die erfreuliche Entwicklung des Bereiches Regulatory Information & News sollte sich auch in den kommenden Quartalen fortsetzen.  
Des Weiteren haben wir unsere Schätzungen für das kommende Geschäftsjahr 2008 nach oben revidiert. Beim Umsatz erwarten wir nun ein Volumen von 9,10 Mio. €, was einem weiteren Umsatzwachstum von dann 28,17 % entspricht.  
Das EBITDA bzw. das EPS für das Jahr 2008 sehen wir bei 3,00 Mio. €, respektive 1,44 €.
 
Der von uns ermittelte faire Wert der EquityStory Aktie liegt bei 25,52 €. Wir bestätigen damit das Rating KAUFEN für die Aktie der EquityStory.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10295.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
German Business Concepts GmbH
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
grunwald@gbconcepts.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.