EQS Group AG

Original-Research: EquityStory AG - von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu EquityStory AG

Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 26,95 EUR
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Philipp Leipold

Unsere Umsatz- und Ergebnisschätzungen für 2010 haben wir unverändert belassen, da die Konsolidierung erst im Januar 2011 erfolgt. Für das bereits laufende Geschäftsjahr 2011 haben wir unsere Umsatzschätzung infolge der Akquisition auf 12,0 Mio. € (bisher: 10,50 Mio. €) angehoben. Gleichzeitig unterstellen wir, dass die triplex neue medien aufgrund von Integrationsaufwendungen noch keinen positiven Ergebnisbeitrag in 2011 erbringen wird. Ab dem Folgejahr 2012 sollte triplex neue medien dann aber deutlich positive Ergebnisse erzielen. Für das Gesamtjahr 2011 erwarten wir weiterhin ein EBIT in Höhe von 2,83 Mio. € (bisher: 2,83 Mio. €).  
Das Kursziel haben wir infolge der Akquisition der triplex neue medien auf 26,95 € (bisher: 26,18 €) erhöht. Die Übernahme macht sich nach unserer Einschätzung wertsteigernd für die Aktionäre bemerkbar und sollte sich nach der Integration ab 2012 positiv auf die Margensituation im Konzern auswirken. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau errechnet sich ein Potential für die Aktie der EquityStory AG von knapp 30 %. Daher bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung für die Aktie der EquityStory AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11212.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.