Mensch und Maschine Software SE

Original-Research: Mensch und Maschine SE - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE
Unternehmen: Mensch und Maschine SE
ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 03.05.2013
Kursziel: 9,32 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski

HIGHLIGHTS:
 
+ Dynamisches Wachstum im ersten Quartal 
+ Operativen Gewinn legt deutlich überproportional zu + Reduktion positiver Sondereffekte kann kompensiert werden + Cashflow wieder positiv
+ Aktie mit hoher Unterbewertung
- Operative Profitabilität im Systemhaus muss noch verbessert werden - Prozess des Geschäftsmodellwechsels noch nicht abgeschlossen  
 
FAZIT:
 
Mensch und Maschine hat für das erste Quartal überzeugende Zahlen vorgelegt. Während das Segment M+M Software den langjährigen Expansionskurs beim Umsatz und Ergebnis weiter fortsetzen konnte, hat das Systemhaus erfreuliche Fortschritte erzielt. Der Spartenumsatz konnte fast um ein Drittel gesteigert und die operative Profitabilität deutlich verbessert werden. Auch wenn der operative Gewinnfortschritt durch die plangemäß reduzierten Ergebnisbeiträge aus den variablen Kaufpreisraten, resultierend aus dem Verkauf des Distributionsgeschäfts, aufgewogen wurde, ist der Trend eindeutig positiv. Der Umbau des Geschäftsmodells scheint zu gelingen, damit erhöht sich die Wahrscheinlichkeit, dass Mensch und Maschine die mittelfristige Planung erreichen kann. Und auf dieser Basis bietet die Aktie ein hohes Potenzial, unser Urteil lautet deswegen unverändert „Kaufen“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11915.pdf

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Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b 
D-81667 München 
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.