Original-Research: First Sensor AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu First Sensor AG
Unternehmen: First Sensor AG
ISIN: DE0007201907

Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 10.04.2012
Kursziel: 16,74
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski

HIGHLIGHTS:
 
+ Übernahme von Sensortechnics ermöglicht hohen Umsatzsprung + Hohe Synergiepotenziale 
+ Vertrieb massiv gestärkt
+ Zielmarkt sehr wachstumsstark
- Lange Vorlauf- und Entwicklungszeiten  
- Viertes Quartal unter unseren Erwartungen
- Integration von Zukäufen anspruchsvoll 
 
FAZIT:
 
Mit der Vorlage des ersten Geschäftsberichts nach der Übernahme der Sensortechnics-Gruppe hat First Sensor den Wachstumskurs unterstrichen. Der Umsatz konnte dank, aber nicht nur wegen der Übernahme um 44 Prozent erhöht werden und dürfte sich auch im laufenden Jahr annähernd verdoppeln. Damit hat First Sensor eine Größe erreicht, die den Berlinern die problemlose Teilnahme an Ausschreibungen für die erste Liga der Branche ermöglicht. Die nun anstehende Aufgabe lautet, die sich hieraus ergebenden Potenziale möglichst bald in wieder steigende Profitabilität umzumünzen und an die Zeit vor 2008 anzuknüpfen, als First Sensor regelmäßig zweistellige EBIT-Margen ausweisen konnte. Im Hinblick darauf brachte das letzte Geschäftsjahr bedingt durch die schwache Entwicklung im vierten Quartal eine gewisse Enttäuschung, weswegen wir unsere Schätzungen nun etwas abgesenkt haben. Trotzdem sind wir von dem Unternehmen nach wie vor überzeugt und trauen der Aktie weiterhin ein hohes Potenzial zu. Unser Urteil lautet deswegen unverändert „Kaufen“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11575.pdf

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Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b 
D-81667 München 
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.