Original-Research: Adler Modemärkte - von Sphene Capital GmbH
Aktieneinstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte
Unternehmen: Adler Modemärkte
ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 20.02.2014
Kursziel: EUR 14,80 (bislang EUR 14,30)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 07.02.2014 (Rating Buy)
Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Vorläufige Zahlen 2013 deutlich besser als erwartet  
Mit den heute veröffentlichten vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2013 konnte Adler Modemärkte die Erwartungen deutlich übertreffen. Die Umsätze verbesserten sich auf EUR 528,6 Mio. von EUR 506,1 Mio. in 2012 (+4,4% YoY), was im Rahmen der Management Guidance liegt, die einen Umsatzanstieg im 'niedrigen einstelligen Prozentbereich' vorsah. Deutlich besser als nach der entsprechenden Guidance entwickelte sich indes das EBITDA, das sich auf EUR 42,9 Mio. von EUR 35,5, Mio. erhöhte. Wir heben unser zwölfmonatiges, auf einem dreistufigen DCF-Modell basierendes Kursziel auf EUR 14,80 (bislang EUR 14,30) je Aktie an. Gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von EUR 9,96 je Aktie ergibt sich ein Kurspotenzial von 48,6%. Nach der guten Kursperformance der letzten Tage bestätigen wir unser Buy-Rating.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12206.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74 44 35 58/ +49 (152) 31 76 45 53
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, Equity Analyst
+49 (89) 74 44 35 58/ +49 (176) 24 60 52 66
susanne.hasler@sphene-capital.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.