Original-Research: Viscom AG (von getinsight Research GmbH)
Original-Research: Viscom AG - von getinsight Research GmbH
Einstufung von getinsight Research GmbH zu Viscom AG
Unternehmen: Viscom AG
ISIN: DE0007846867
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 01.04.2015
Kursziel: 20,05 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Thomas Schießle und Benjamin Ludacka
Die erfreuliche Auftragsentwicklung zum Jahresschluss 2014 gibt die
Grundlage für einen erfreulichen Start 2015. Die Kundenmärkte sind positiv
gestimmt, wenn auch die allgemeinen Risiken die Investitionsbereitschaft
dämpfen. Ein differenziertes Produktportfolio eröffnet bei Bestandskunden
zusätzliche Nachfrage und erschließt neue Kundenmärkte auch jenseits der
Automobilisten. Die Guidance 2015 sehen wir als realistisch an, denn sie
bezieht keine neuerlichen Gross-Orders ein. Wir erhöhen unsere
EPS-Schätzung für 2015e und 2016e auf € 0,83/Aktie bzw. € 0,94/Aktie. Die
aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik könnte somit fortgesetzt werden.
Die Ausschüttung für das Jubiläumsjahr 2014 in Höhe von € 1,00/Aktie
beinhaltet € 0,67/Aktie die steuerfrei ist. Am Kapitalmarkt herrscht eine
sehr positive Sicht vor. Die Perspektiven für 2015ff lassen u. E. wieder
Bewertungsspielräume zu. Wir sehen die Aktien mit einem KGV 2016e in Höhe
von 17,7 als nicht teuer an. Mit erhöhter Aufmerksamkeit wird die
Orderentwicklung ab Jahresmitte registriert werden. Für die Aktie bleiben
wir optimistisch und empfehlen den Titel mit Kursziel € 20,05 zum Kauf.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12781.pdf
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