Wiesbaden und Frankfurt, den 5. Januar 2004 – Die Aareal Bank hat mit der KfW erstmalig in Deutschland ein gemischtes Portfolio verbrieft und zum Jahresende 2003 vollständig bei institutionellen Investoren platziert. Process Home 2003 umfasst 8.989 Einzelkredite im Gesamtwert von EUR 1,524 Mrd und besteht sowohl aus wohnwirtschaftlichen, als auch aus kleinteiligen gewerblichen Immobilienkrediten.

Die Aareal Bank ist Arranger der Transaktion. Lead Manager ist Morgan Stanley, Co-Manager sind Merrill Lynch International und die Royal Bank of Scotland. Die Transaktion wurde von Standard & Poor’s und Fitch geratet, einzelne Tranchen auch von Moody’s.

Bei dieser Transaktion handelt es sich um eine Multiseller-Struktur, bei der drei Banken aus zwei getrennten Konzernen Risiken gemeinsam verbriefen. Auf die Aareal Bank AG entfallen 71 %, auf die Aareal Hyp AG 4 % und auf die DEPFA Deutsche Pfandbriefbank AG 25 %. Im Rahmen von Process Home 2003 haben die beteiligten Banken das Kapitalausfall-Risiko des Portfolios zunächst auf die KfW übertragen. Diese wiederum hat das Risiko mittels eines Kreditderivats (Credit Default Swap, rd. EUR 1,24 Mrd) und über Wertpapiere (Credit Linked Notes, rd. EUR 287 Mio), die durch eine Zweckgesellschaft emittiert wurden, im Kapitalmarkt ausplatziert. Die 8.989 Einzelkredite sind durch Immobilien innerhalb Deutschlands besichert. Das Portfolio besteht zu rund 43 % aus Mehrfamilienhäusern, zu 42 % aus kleinen wohnwirtschaftlichen Objekten sowie zu 15 % aus gewerblichen Objekten.

Die KfW sieht Process Home 2003 als Pilotprojekt zur Förderung mittelständischer Immobilienkredite. Folgetransaktionen der KfW mit ähnlichen Portfolien sind abhängig von der Marktresonanz.

Diese neue Transaktion spiegelt die konsequente Ausrichtung der Aareal Bank auf die „Buy and Sell'-Strategie wieder. Die Bank ist als Frequent Issuer auf dem Markt für Mortgage Backed Securities (MBS) aktiv. Sie hat seit 2001 in sieben Transaktionen insgesamt EUR 9,7 Mrd synthetisch verbrieft und nimmt hiermit eine Spitzenposition in Deutschland ein. Erst am 15.12.2003 hat die Aareal Bank ein internationales gewerbliches Immobilienkreditportfolio im Volumen von EUR 1,7 Mrd (Global Commercial Two) bei internationalen Investoren platziert. Jüngst hat die Aareal Bank Gruppe ein Team erfahrener Londoner Spezialisten aus dem Verbriefungsbereich aufgebaut. Damit hat sie ihre Basis erweitert und stellt ihre Erfahrung im Verbriefungsbereich auch Dritten als Dienstleistung zur Verfügung.