Wiesbaden, den 16. Dezember 2003 - Mit einem Volumen von rund 1,7 Mrd. € hat die Aareal Bank ihre bislang größte Verbriefungstransaktion gewerblicher Immobilienkredite (CMBS) abgeschlossen. Die Platzierung bei internationalen Investoren erfolgte gestern Abend. Zugleich handelt es sich um die bislang größte europäische CMBS in diesem Jahr.

Das Portfolio besteht aus 93 Krediten, die durch rund 200 gewerbliche Immobilien in 14 Ländern besichert sind. Schwerpunkte der Länderallokation liegen auf Schweden (rd. 20%), Deutschland (rd. 15%) und Großbritannien (rd. 14%). Die Aareal Bank verbrieft hierbei erstmals im europäischen CMBS-Markt auch Kredite aus Tschechien und der Türkei. Das Portfolio zeichnet sich auch durch eine hohe Diversifizierung in Objektarten aus. Es verteilt sich auf Büros, gemischt genutzte Objekte, Shopping Center, Logistikobjekte, Hotels sowie großvolumige wohnungswirtschaftliche Objekte.

Die Aareal Bank agiert als Arranger und Co-Manager. Commerzbank Securities ist Lead-Manager und Co-Arranger. Die Kreditrisiken werden durch die Emission von Credit Linked Notes und dem Abschluss von Credit Default Swaps auf die Investoren übertragen. Die Aareal Bank tritt dabei selbst als Emittent der Credit Linked Notes auf. Die Transaktion ist von Standard & Poor’s und Moody’s geratet. Der mit dem höchsten Rating versehene Teil (AAA, Aaa) der Transaktion (Senior Swap) beträgt rund 1,27 Mrd. €. Die Kredite sind entweder bei der Aareal Bank oder bei der Aareal Hyp bilanziert. Die Struktur der Transaktion erlaubt die Wiederauffüllung des Portfolios mit neuen Darlehen unter bestimmten Vorraussetzungen.

Bereits im Vorjahr hatte die Aareal Bank unter dem Namen „Global Commercial One' eine gewerbliche Verbriefungstransaktion mit vergleichbarer Struktur bei internationalen Investoren platziert. „Global Commercial One' umfasste ein Volumen von 1,5 Mrd. €. Die Aareal Bank hat  mit „Global Commercial Two' insgesamt rund 8,2 Mrd. € und so rund ein Drittel ihres Kreditportfolios verbrieft. 

Dies spiegelt die konsequente Ausrichtung der Aareal Bank auf ihre Buy & Sell- Strategie wieder. „Wir wollen im nächsten Jahr unsere herausragende Rolle als Frequent Issuer von Verbriefungsprodukten mit weiteren MBS Transaktionen erneut bestätigen. Mit unserem hohen Anteil von verbrieften Krediten am Gesamtportfolio haben wir unter den deutschen  Immobilienbanken bereits heute eine führende Rolle übernommen', so Dr. Ralph Hill,  Vorstandsmitglied der Aareal Bank.