KTG Agrar SE

Original-Research: KTG Agrar SE - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu KTG Agrar SE

Unternehmen: KTG Agrar SE
ISIN: DE000A0DN1J4

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: n.a.
seit: 16.05.2014
Kursziel: n.a.
Kursziel auf Sicht von: -
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Alexander Drews

KTG veröffentlicht Geschäftsbericht 2013
 
 
KTG Agrar hat heute seine Geschäftszahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2013 veröffentlicht. Der Umsatz stieg um 49,6% auf 164,9 Mio. Euro, das operative Ergebnis lag mit 23,9 Mio. Euro unter dem Vorjahreswert von 29,5 Mio. Euro. Die wichtigsten Kennzahlen sind nachfolgend dargestellt.  
[TABELLE]
 
Die Treiber des dynamischen Umsatzwachstums waren insbesondere die Geschäftsbereiche Energie/Biogas (+56% auf 50,1 Mio. Euro) und Nahrung (+222,5% auf 55,8 Mio. Euro). Das gegenüber dem Vorjahr rückläufige EBIT ist auf einen positiven Sondereffekt in 2012 zurückzuführen. Damals hatte KTG Agrar einen Teil der Tochter KTG Energie an die Börse gebracht und stille Reserven gehoben. Der bereinigte Vorjahreswert lag bei 13,4 Mio. Euro.
 
Aufgrund der hohen Zinsbelastung von 22 Mio. Euro war das Jahresergebnis leicht negativ. Der operative Cash Flow lag bei -90,5 Mio. Euro. Die Nettoverschuldung stieg infolge des negativen operativen Cash Flows und den hohen Investitionen (48 Mio. Euro) auf 418 Mio. Euro. Damit liegt das Net Debt beim 2,5-fachen des Umsatzes. Das Unternehmen steht vor der Herausforderung, die Verschuldung signifikant zu reduzieren.  
Mit der heutigen Kommentierung stellen wir die Coverage der KTG Agrar SE ein.
 
 
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Über Montega:
 
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte' und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12316.pdf

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