Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von GSC Research GmbH)
Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu CEWE Stiftung & Co. KGaA
Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA
ISIN: DE0005403901
Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2017
Empfehlung: Kaufen
seit: 16.06.2017
Kursziel: 90,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 16.06.2017, vormals Halten
Analyst: Alexander Langhorst
Zweites Auftaktquartal in Folge mit positivem operativem Ergebnis
Die Zahlen der CEWE Stiftung & Co. KGaA zum ersten Quartal des laufenden
Geschäftsjahres 2017 lagen insgesamt im Rahmen unserer Erwartungen. Als
sehr erfreulich werten wir dabei, dass CEWE zum zweiten Mal in der
Unternehmensgeschichte in Folge im traditionell schwachen Auftaktquartal
ein positives operatives Ergebnis erzielen konnte.
Belastungen im Kommerziellen Online-Druck aus dem Brexit-Votum der Briten
sowie einer Markenumstellung bei Saxoprint standen weitere Zuwächse im
Kerngeschäft Fotofinishing gegenüber, die vor allem aus dem anhaltend
steigenden Anteil margenstarker Mehrwertprodukte resultierten. Im
Einzelhandel führte die Restrukturierung zu einer weiteren leichten
Ergebnisverbesserung.
Unverändert bekräftigen wir unsere grundsätzlich positive Einschätzung zu
der Gesellschaft sowie dem Geschäftsmodell. Dabei sehen wir vor allem in
der Beliebtheit und Bekanntheit des Ankerprodukts CEWE FOTOBUCH, dessen
ungestützte Markenbekanntheit per Januar 2017 im Vorjahresvergleich weiter
von 44 auf 51 Prozent zulegen konnte, einen wesentlichen
Wettbewerbsvorteil. Insgesamt bestätigen wir daher unser Kursziel von 90
Euro für die CEWE-Aktie, erhöhen aber aufgrund des derzeit zurückgekommenen
Kursniveaus unsere Einstufung von „Halten“ auf „Kaufen“.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15313.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 179374 - 26
Fax: +49 (0) 211 / 179374 - 44
Büro Münster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Münster
Tel.: +49 (0) 2501 / 44091 - 21
Fax: +49 (0) 2501 / 44091 - 22
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de
-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.